이자율 차익 거래

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이자율 차이는 정상 선급 조건을 벗어난 모기지의 전부 또는 일부를 조기 상환 할 경우 벌금입니다. 이것은 캐리 트레이드의 핵심 구성 요소로 간주됩니다. 이 이자율은 차용인이 만기일 전에 모기지 원금을 상환하는 경우 대금업자가 부과하는 일종의 보상입니다. 이자율 차이는이자 손실, IRD 및 차등 이자율로도 알려져 있습니다.

이자율 차이의 일부 특징은 다음과 같습니다.

1. 이자율 스왑 - 이자율 스왑이며 '페널티 폼'입니다. 2. 계산 방법 (Calculation Method) - 기존의 이자율과 잔여 기간의 비율에 미납 원금과 기간의 잔액을 곱한 값으로 계산됩니다. 3. 정확한 계산 - 매우 정확한 계산 기준입니다. 4. 멘션 보상금 - 대개 대출금 지불에 대한 대금업자의 보상을 말합니다. 5. 조기 선불 벌금 - 모기지 만기가되기 전에 모기지 부채를 조기 상환하기 위해 차용인에게 선결 벌금입니다.

이것은 보통 "기존 이자율과 잔여 기간의 이자율을 곱한 잔액과 원금 잔액을 곱한 값"으로 계산됩니다. 이것은 이자율이 계산되는 방법입니다.

예 : $ 100,000 모기지 (24 개월 남음) / 현재 2 년 금리 6.5 % / 차등 2.5 % / IRD $ 100,000 * 2 년 * 2.5 % p. a. = 5,000 달러.

차액은 두 개의 유사한 이자부 자산 중 이자율 격차를 측정합니다. 이자율 균일 성을 기반으로 상인은 두 통화 사이의 미래 환율에 대한 기대치를 만들고 현재 시장 환율 선물 계약에 대한 프리미엄 (또는 할인)을 설정할 수 있습니다. 외환 시장의 거래자는 선물환 가격을 책정 할 때 금리 차이를 사용합니다.

이자율 차이.

다음 자료는 장기 통화 동향과 이자율 차이주기 사이의 높은 상관 관계를 보여줍니다. 첫 번째 단계로서 우리는 장기 통화 동향의 순환 구성 요소를 측정합니다. 두 번째 단계에서는 장기 통화 동향의 순환 구성 요소와 이자율 차액 사이클 간의 상관 관계를 측정합니다.

15.1. 장기 통화 동향의 순환 구성 요소 측정.

장기 통화 동향의 순환 구성 요소를 측정하기 위해 GBP / USD, EUR / USD, AUD / USD 및 NZD / USD 통화 쌍에 대한 월별 차트에서 Detrended Price Oscillator (기간 12) USD. 이 통화 쌍의 장기 추세 지속 기간이 평균 24 개월 (지난 7 년 동안) 인 것으로 밝혀 졌기 때문에 12 기간이 사용됩니다. 이들 쌍의 사이클의 대부분을 확인하기 위해서는 반감기 DPO를 사용해야합니다 (24/2). DPO 지표는 일반적으로 사용되는 모든 기술 지표 중에서 모든 쌍에 대한 이자율 차이주기와 가장 높은 상관 관계를 보여주기 때문에 선택되었습니다. 이것은 문제의 4 통화 쌍 (아래 참조)에 대해 금리 차이가 명확하게 보이는 주기로 이동했으며 Detrended Price Oscillator가 주로 가격 데이터의주기를 식별하는 데 사용된다는 사실로 설명 할 수 있습니다. 다음 이미지는이 표시기가 장단기 추세를 추적하는 방법을 보여줍니다. 대부분의 경우 주요 추세선의 끊김이 Detrended Price Oscillator의 제로선 교차와 어떻게 일치하는지주의하십시오. 이 오실레이터가 주요 추세의 진행을 너무 가깝게 추적한다는 사실은 이자율 차이와의 비교를 위해 선정 된 또 다른 이유입니다.

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이자율 차이 운동의주기적인 성격을 시각적으로 보여줍니다. 아래의 그림은 금리 차등 사이클이 어떻게 "태어났다"는지를 보여준다. 상기 통화 쌍을 형성하는 통화의 개별 이자율 사이클에서 폴리 (다항 회귀로부터) 선은 이자율 및 미분 곡선의 평활화 된 버전이다. 각 차트에 표시되는 기능은 평활화 금리 차이 곡선 (노란색)입니다. R 제곱은 원래 곡선에 평활화 된 곡선의 근접성을 보여줍니다. X 축의 각 점은 하나의 전체 월에 해당하며 첫 번째 월과 마지막 달이 각 차트 아래에 지정됩니다.

01.1985 ~ 09.2006.

01.1994 ~ 09.2006.

01.1999 ~ 10.2006.

위에서 보여준 평탄한 금리 차이 곡선 중 두 개 (미국 vs. EUR 및 미국 vs. NZD 차트)는 거의 완벽한 사인파 (데이터 사이클을 인코딩하는 데 사용되는 함수)입니다. 이로 인해 우리는 기본 순환 변동 거동을 묘사하는 다음 파형 방정식을 사용하여 원래 이자율 차동 데이터를 모델링했습니다 (이 차트는 위의 해당 차트와 동일한 기간 동안 표시됩니다).

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인용구 : & quot; 사인파는 사이클 및 조화 운동을 나타내는 수학적으로 가장 매끄러운 파형입니다. " John F. Ehlers는 자신의 저서 "MESA and Trading Market Cycles"에 기고했습니다.

15.2. 장기 통화 동향과 이자율 차이 순환 사이의 상관 관계.

이자율 차이 운동의 주기적 행동을 감안할 때 우리는 원화 환율이 아닌 장기 통화 동향의 순환 구성 요소를 추출하는 데 사용 된 Detrended Price Oscillator와 비교하기로 결정했습니다. 다음 표는 Detrended Price Oscillator의 해당 값과 함께 각각의 쌍에 대한 금리 차이의 월별 값을 보여줍니다. 표 하단에는 각 통화 쌍에 대한 DPO와 이자율 차이 간의 상관 계수가 나와 있습니다.

위의 상관 계수는이자 차등과 DPO 간의 공유 분산 금액을 측정하기 위해 결정 계수로 추가 변환 될 수 있습니다. 공유 분산 금액은 금리 차이의 차이가 DPO의 분산을 설명 할 수 있고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 일반적으로 상관 관계가 강할수록 공유 변수의 양이 많아지고 두 번째 변수의 값을 알면 한 변수에서 설명 할 수있는 분산이 커집니다. 결정 계수를 계산하려면 상관 계수를 자체적으로 곱해야합니다. 위 통화 쌍의 평균 상관 계수가 0,75 인 경우 평균 결정 계수는 0,75 * 0,75 = 0,57 또는 % 57과 같습니다. 즉, 이 통화 쌍의 평균 장기 변동 (주기 및 추세) 중 57 %가 금리 차이의 변화로 직접 설명 될 수 있음을 의미합니다. 이 관계를 입증하기 위해 우리는 Detrended Price Oscillator와 이자율 차이의 오버레이 플롯을 아래와 같이 만들었습니다.

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15.3. 결론.

위의 자료는 분석 된 4 가지 통화 쌍에 대한 금리 차이와 장기 통화 추세 사이의 강한 관계의 존재를 분명히 보여줍니다. 일반적으로 거래되는 모든 통화 쌍에 대해 이러한 관찰의 타당성을 입증하기 위해서는보다 광범위한 연구가 필요합니다. 그러나 식별 된 상관 계수의 일관성이 높다는 것을 고려할 때 금리 차이가 이들 통화 쌍과 다른 통화 쌍의 장기 통화 추세에 강력한 영향을 미칠 가능성이 높다는 결론을 내릴 수 있습니다 미래에.

이자율 차이.

정의.

외환 시장에서 이자율 차이 (IRD)는 유사한 두 이자부 ​​통화 간의 이자율 차이를 나타냅니다. 현물 외환 시장에서 이것은 한 쌍의 금리 차이와 관련이있다.

예를 들어, 호주 달러의 이자율이 4.50 %이고 일본 엔의 이자율이 0.10 %이면이 둘의 이자율 차이는 4.40 %입니다.

IRD는 캐리 트레이드에 참여할 때 고려해야 할 가장 중요한 요소 중 하나입니다.

관련 용어.

캐리 트레이드 (Carry Trade)는 투자자 / 거래자가 자산과 같은 자산을 판매하거나 차입하는 거래 전략입니다.

통화 개입은 한 중앙 은행이나 그 이상이 외국에서 통화를 사거나 매각 할 때 발생합니다.

이자율 패리티 이론은 환율과 이자율 간의 관계를 설명하는 데 도움이됩니다.

외환 거래 또는 외환 거래는 하나의 통화를 동시에 구매하고 다른 통화를 판매하는 것입니다.

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거래 이자율 차이.

금리 차이는 관련 국가의 금리가 다른 두 개의 통화가있을 때 발생합니다. forex 무역에서, 통화 따옴표는 항상 쌍으로 주어진다. 각 쌍에는 관련된 이자율 차이가 있습니다.

금리 차이를 어떻게 거래 하는가?

이자율 차이를 거래하려면 먼저 거래에 관심이있는 쌍에 미분이 정확히 무엇인지 파악해야합니다.

예를 들어 호주 달러 (AUD)와 엔 (JPY)을 예로 들어 봅시다. 오스트레일리아 중앙 은행이 호주 달러 보유자에게 2 %를 지불하고 일본 중앙 은행이 엔 보유자에게 0.1 % 만 지불했다면 그 차이는 호주 달러에 찬성하여 1.9 %가 될 것입니다. 그것은 당신이 AUD / JPY 쌍에 구매 주문서를 놓는다면 당신이 그 쌍을 잡는 한 당신은 매일 그 금리 차등을 지불 받게된다는 것을 의미합니다. 동일한 순서로 매도자를 배치 한 경우 브로커는 매도인에게 매수인이 아닌 매수인이 될 것이므로 동일한 금액만큼 계좌에서 인출 할 것입니다.

거래 금리 차액의 이점.

이러한 유형의 거래의 이점은 매우 분명합니다. 긍정적 인 관심의 방향으로 거래함으로써, 당신은 매일 보험료 지불을 수집합니다. 이것은 당신의 최종선 이익을 반복해서 덧붙일 것입니다.

말할 필요도없이, 외환 거래는 레버리지로 수행 될 수 있으므로 실제 자본 수익은 증가합니다.

그러나 나무가 너에게 불리하게 작용하고 레버리지를 사용하면 매일 수집하는 롤오버 양은 실제 거래의 이익 감소를 보충하지 못할 가능성이 높습니다.

거래 금리 차이의 위험성.

이러한 유형의 거래의 위험성은 장점보다 훨씬 많습니다. 우선, 높은 이자율 차이를 가진 쌍은 세계의 경제적 불안정의 징후에 매우 민감합니다.

이 쌍들은 거의 경고하지 않고 휘발성이 될 수 있습니다. 변동성은 주어진 이익 이익을 빠르게 없앨 수 있습니다. 신중한 리스크 관리를 이용하거나 하방 리스크를 헤지 할 준비를해야합니다. 캐리 거래 전략을 사용하는 헤지 펀드 (수익률 높은 통화를 돌림으로써 얻은 수익이기 때문에 캐리 라 불림)는 일반적으로 잠재적 인 풀린 잠재력 때문에 거의 활용하지 않습니다.

긍정적 인 금리 차이를 모으기위한 거래를 캐리 트레이딩 (carry trading)이라고하며 이는 새로운 아이디어에서 멀리 떨어져 있습니다. 그것이 주어진 것처럼 보이지만, 거래 이자율 차이는 예기치 않은 상황을 처리하고 언제 벗어날지를 아는 데 약간의 경험이 필요합니다. 거래 금리 차이를 계획한다면, 역사를 관찰하고 보호없이 무역의 틀린면에 있다면 어떤 일이 일어날 수 있는지 확인하십시오. 당신이 구하는 삶은 당신 자신의 것이 될 수도 있습니다.

2016 년과 같은 저금리 환경에서도 금리 차이로 인해 외환 시장에서 변동성이 발생할 수 있습니다. 가장 큰 사례 중 하나가 캐나다 달러입니다.

2016 년 초 석유 위기로 인해 캐나다 경제가 심각한 경기 침체에 빠질 수 있다는 우려가있었습니다. 그러나 이것은 결코 현실화되지 않았습니다. 또한 캐나다 경제의 모습이 긍정적으로 변했을 때 미국과 캐나다의 스프레드 또는 금리차 차이가 1 월에서 5 월로 갈수록 증가하는 것을 보았으며 동시에 미국 경제에 대한 불확실성이 점차 커졌습니다.

캐나다와 미국의 이자율 기대치 사이의 스프레드 차이를 줄이면 2016 년 상반기에 캐나다 달러가 적극적으로 강세를 보일 수 있습니다. 따라서 주요 금리의 공적 금리 변경되지 않았습니다.

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